精编最新国家开放大学电大专科《企业金融行为》期末试题标准题库及答案（试卷号：2046）

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最新国家开放大学电大专科《企业金融行为》期末试题标准题库及答案（试卷号：2046） ‎ ‎ 最新国家开放大学电大专科《企业金融行为》期末试题标准题库及答案（试卷号：2046） 考试说明：本人汇总了历年来该科的试题及答案，形成了一个完整的标准考试题库，对考生的复习和考试起着非常重要的作用，会给您节省大量的时间。内容包含：单项选择题、多项选择题、名词解释题、筒答题、计算分析题。做考题时，利用本文档中的查找工具(Ctrl+F)，把考题中的关键字输到查找工具的查找内容框内，就可迅速查找到该题答案。本文库还有其他网核、机考及教学考一体化试题答案，敬请查看。 一、单项选择 1．下列说法中正确的是( )。 A．一年中计息次数越多，其终值就越小 B．一年中计息次数越多，其现值越小 C．一年中计息次数越多，其终值就越大 D．一年中计息次数越多，其现值就越大 2．将100元存入银行，如果存期增加，则其现值( )。 A．不变B．增大 C．减小D．呈正向变化 3．下列各项中，属于普通股股东权利的是( )。 A．投票权 B．优先分配股利权 C．得到固定股息D．将股票转为公司债券 4．债券评级主要考虑的是( )。 ‎ ‎ A．利率波动 B．违约的可能性 C．发行企业的规模D．利率风险5．项目总风险是指从( )的立场上看待项目的风险。 A．项目本身B．企业整体 C．股东 D．企业债权人6．沉没成本与企业要作出的决策( )。 A．关系密切B．有关系，但不密切 C．无关D．在一定条件下，三种说法都正确7．当企业按照经济订货批量控制存货时，意味着( )。 A．订货成本达到最低B．储存成本达到最低 C．缺货成本达到最低D．总成本达到最低8．某成长型公司的普通股股票预计下一年发放每股股利为2.5元，股利增长率为5%，该股票的投资收益率为10%，则该股票目前的价值为( )。 A．35B．40 C．45D．509．下列指标中，可用来衡量企业短期偿债能力的指标是( )。 A. 现金保障比率B．现金比率 C．总负债比率 D．所获利息倍数10.企业向投资者分配利润有其特点，主要表现在( )。 A．以税前利润向投资者分配B．以税后利润向投资者分配 C．以利润总额向投资者分配D．不向投资者分配营业利润 11．下列项目中的( )被称为普通年金。 ‎ ‎ A．先付年金B．后付年金 C．延期年金D．永续年金12．所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为( )。 A．系统风险与不可分散分险B．系统风险与财务风险 C．非系统风险与可分散分险D．非系统风险与不可分散分险13．下列各项中，属于长期债券投资缺点的是( )。 A．分散公司控制权B．增加公司缴纳的所得税 C．筹资成本较高D．规定限制条款而影响筹资能力14．把采纳项目时的企业现金流量减去没有该项目时的企业现金流量，留下来的就是( )。 A．相关现金流量B．项目现金流量 C．净现金流量D．初始现金流量15．在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比例越低，财务杠杆程度越( )，财务风险越( )。 A．高 低B．低 高 C．低 低D．高 高16．( )是指每股收益变动率相对于销售量变动率的倍数，或者说每股收益对企业销售量变动的敏感性。 A．经营杠杆系数B．财务杠杆系数 C．综合杠杆系数D．p系数17．在确定经济订货批量时，以下( )表述是正确的。 A ‎．随着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低B．经济批量是使储存成本最低的订货量C．随着订货量越小，储存成本就越低，而订货成本保持不变D．经济批量是使订货成本最低的订货量18.2月24日，董事会通过决议：于3月15日向全体在3月3日登记在册的股东支付现金股利每股1元。则支付日为( ) A．3月3日B．3月3日始两周内 C．3月15日D．3月15日始两周内19．已知某股票的口系数等于1，则表明该证券( )。 A．无风险B．有非常低的风险 C．与金融市场系统风险水平一致D．比金融市场系统风险大一倍20．申请公开发行股票时，发起人认购的数额不少于公司拟发行股本总额的( )。 A．35%B．25% C．40%D．45%21．下列收付形式中，属于年金收付的是( )。 A. 分期偿还贷款B．发放工资 C．支付租金D．提取折旧22．下列项目中的( )被称为普通年金。 A．先付年金B．后付年金 C．延期年金D．永续年金23．债券评级主要考虑的是( )。 A．利率波动B．违约的可能性 C．发行企业的规模D．利率风险24．可转换优先股经约定可转换为( )。 A．普通股B．累积优先股 C．非累积优先股D．公司债券25．在通常情况下，如果一个项目予以采纳，说明它的净现值( )。 A．为正数B．为负数 C．大于等于零D．小于等于零 26．在进行资本预算时，项目总风险是指从( )‎ 的立场上看待项目的风险。 A．项目本身B．企业整体 C．股东D．企业债权人 27．营运资本的管理是指对企业( )的管理。 A．投资活动B．筹资活动 C．收益活动D．流动资产和流动负债 28．在确定经济订货批量时，以下表述是正确的( )。 A．经济批量是使储存成本最低的订货量 B．随着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低 C．随着订货量越小，储存成本就越低，而订货成本保持不变 D．经济批量是使订货成本最低的订货量 29．财务分析中最关心企业目前和未来收益及其风险的是( )。 A．股东或投资者B．供应商 C．短期债权人D．政府经济管理机构 30．衡量企业偿还到期债务能力的直接指标是( )。 A．有足够的资产B．有足够的流动资产 C．有足够的存货D．有足够的现金 31．A公司于2008年3月10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票面金额为60000元，票面利率为4%，期限为90天（2008年6月10日到期），则该票据到期值为( )。 A．60 600(元)B．62 400(元) C．60 799(元)D．61 2‎ ‎00(元)32．你在年初以100元买入某股票，期间得现金股息10元，年末股票市价上升为102元，则该股票的年投资收益率为( )。 A. 2%B．10% C．12%D．11.8%33．以下哪项投资为无风险投资？( ) A．股票B．可转换公司债券 C．商业票据D．国债34．股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行( )。 A．公司债券B．优先股 C．可转换债券D．普通股票35．资本预算的可靠和正确取决于( )。 A．投资方案确定的是否正确B．市场研究是否到位 C．数据测算等前期准备工作D．成本核算是否正确36．在无优先股和无负债的条件下，财务杠杆系数为( )。 A．0B．1 C．无穷大D．无穷小37．债券成本与借款成本相比，一般( )借款成本。 A．高于B．低于 C．等于D．有时高于有时低于38．企业向投资者分配利润有其特点，主要表现在( )。 A．以税前利润向投资者分配B．以税后利润向投资者分配 C．以利润总额向投资者分配D．不向投资者分配营业利润39．企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，不足弥补的，可在五年内用所得税前利润弥补。延续五年未弥补的亏损，则( )。 A．不再弥补B．继续用税前利润弥补 C．用税后利润弥补D．用资本公积弥补40．下列指标中不，属于资产管理比率的是( )。 ‎ ‎ A．流动比率B．资产利润率 C．利益乘数D．存贷周转率 41．企业为开展正常的生产经营活动，主要需要( )。 A. 有形资产B．无形资产 C．生产协作关系D．存货42．进行投资组合的目的是( )。 A．为了提高期望收益B．为了分散投资风险 C．为了提高期望收益率D．为了承担社会义务43．将1000元存入银行，如果存期延长，则其现值( )。 A. 不变B．增加 C．减少D．正方向变化44．把采纳项目时的企业现金流量减去没有该项目时的企业现金流量，留下来的就是 ( )。 A．相关现金流量B．项目现金流量 C．净现金流量D．初始现金流量45．某公司股利支付率为80%，ROE=18%，则现金股利增长率为( )。 A. (1-80%)×18%B. 80%×18% C. (1-80%)×(1-18%)D. 80%×(1-18%)46．某企业取得20年期的长期借款700万元，年利息率为12%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率忽略不计，设企业所得税税率为33%，则该项长期借款的资本成本为 ( )。 A．3. 96%B．12% C．8. 04%D．45%47．项目组合风险可以用( )来衡量。 A．投资收益率的标准差B．投资收益率的协方差 C．组合的B系数D．市场p系数48．贴现借款的实际利率将( )‎ 名义利率。 A．低于B．高于 C．等于D．不确定49．在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比例越低，财务杠杆程度越____，财务风险越___。( ) A．高 低B．低 高 C．低 低D．高 高50．考虑货币时间价值的指标是( )。 A．净现金流量B．应收账款平均收款期 C．限存货周转期D．折现现金流量51．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差( )。 A. 33.1B．31.3 C．133.1D．13. 3152．已知某股票的8系数等于1，则表明该证券( )。 A．无风险B．有非常低的风险C．与金融市场系统风险水平一致 D．比金融市场系统风险大一倍53．把企业债券分为重点企业债券和地方企业债券，这是按( )分类的。 A．是否附加条件B．有无担保 C．计息方式D．不同投资主体和用途54．在项目实施阶段，作为小的项目，实施过程就是正常的( )。 A. 现金收付B．现金支付 C．现金流入D．现金流量55．由于优先股股利在税后支付，而债券利息在税前支付，因此优先股成本( )债券成本。 A．高于B．低于 C ‎．等于D．有时高于有时低于56．息税前利润与每股收益分析法以( )为依据进行资本结构决策。 A．每股净利润的大小B．加权平均资本成本的高低 C．企业价值的大小D．个别资本成本的高低57．下面现金管理目标描述正确的是( )。 A．现金变现能力最强，因此不该持有现金B．持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好C．现金是盈利性最差的资产，因此不该持有现金D．现金的流动性和盈利性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理的选择58．企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，不足弥补的，可在五年内用所得税前利润弥补。连续五年未弥补的亏损，则( )。 A．不再弥补B．继续用税前利润弥补 C．用税后利润弥补D．用资本公积弥补59．所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为( )。 A．系统风险与不可分散分险B．系统风险与财务风险 C．非系统风险与可分散分险D．非系统风险与不可分散分险60.股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行( )。 A．公司债券B．优先股 C．可出售债券D．普通股票 二、多项选择 1．投资性金融机构主要包括( )。 ‎ ‎ A．投资银行B．财务公司 C．投资基金D．货币市场共同基金 2．以下指标可以用来衡量风险的有( )。 A．口系数B．方差 C．标准离差D．标准离荠率 3．债券契约主要内容有( )。 A．限制条款B．利息偿还方式 C．债券利率D．保护债券持有者利益措施 4．资本成本是指企业为取得和使用资金而付出的代价，它包括( )。 A．资金的占用费B．经营费用 C．资金的筹措费用D．销售费用 5．财务分析比率包括( )。 A．流动比率和杠杆比率B．资产管理比率 C．获利性比率D．市场价值比率 6．对于资金的时间价值来说，下列( )中的表述是正确的。 A．资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造 B．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的 C．时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率 D．时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额 7．根据资本资产定价模型，某项资产的期望收益率取决于以下哪些因素？( ) A．无风险利率 B．承受系统风险所得到的报酬 C．系统风险的大小 D．非系统报酬风险的大小 E．承受非系统风险所得到的报酬 8．股票发行的方式，按筹资对象不同分为( )。 ‎ ‎ A．直接发行B．私募发行 C．公募发行D．集团销售发行 9．与投资项目有关的期权有( )。 A．投资时机的期权B．终止的期权 C．监时停厂的期权D．寻找企业新增长点的期权 10.下列关于股票回购的说法中，哪些是正确的？( ) A．股票回购与现金股利非常相似 B．相对现金股利而言，股票回购方式下股东可以推迟纳税 C．企业在市场上回购股票会使股价迅速回升 D．回购后，没有出售股票的股东权益的比重仍将保持不变 E．我国企业目前不允许进行股票回购 11．由于商业银行自身经营范围的特殊性，在金融行为决策时，必须首先考虑( )，然后考虑盈利性目标。 A．安全性B．流动性 C．风险性D．期限结构 12．资本市场最常见的是( )。 A．股票市场B．长期债务市场 C．抵押贷款市场D．长期借贷市场 13．影响债券利率的因素有( )。 A．票面价值 B．期限长短 C．市场利率高低 D．利息偿还方式 14．投资项目的评估主要侧重在以下方面( )。 A．项目的经济可行性 B．项目是否符合企业的总体战略目标 C．项目是否符合企业的总体规划 D．项目的风险因素 15．表明存货周转快的指标有( )。 A．存货周转次数多 B．存货周转次数少 C．存货周转天数多 D．存货周转天数少 1‎ ‎6．股票价格最高化的优点有( )。 A．权衡了股东期望收益的时间和风险 B．是评价企业金融决策可行性的标准 C．反映了市场对企业的客观评价D．综合体现了企业金融行为管理的目标17．以下属于系统风险形成因素的是( )。 A．战争B．通货膨胀 C．国家政治形势D．利率变化E．经济周期变化 18.根据资本资产定价模型，某项资产的期望收益率取决于以下哪些因素？( ) A. 无风险利率B．承受系统风险所得到的报酬 C．系统风险的大小D．非系统风险的大小 E．承受非系统风险所得到的报酬 19．与投资项目有关的期权有( )。 A．投资时机的期权B．终止的期权 C．临时停产的期权D．寻找企业新增长点的期权 E．项目规划中的期权 20.股票合并的作用主要有( )。 A．减少股东的交易成本 B．股东可以推迟纳税 C．改善股票交易的流动性 D．向投资者传递企业增长前景良好的信号 E．提升股价从而符合证券交易所对股票交易价格的限制21.按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归为( )。 A ‎．企业经营活动产生的现金流量B．股利分配过程中产生的现金流量C．投资活动中产生的现金流量D．筹资活动中产生的现金流量22.以下说法正确的是( )。 A。“防卫型”股票对市场波动很敏感B．“进攻型”股票对市场波动很敏感C．如果市场起动，最好持有“进攻型”股票D．如果市场回落，最好持有“进攻型”股票E．“进攻型”股票的p系数大于1，“防卫型”股票的p系数小于123．下列说法中，哪些是正确的？( )A．发行优先股比债券风险小B．有些优先股没有到期日C．发行优先股比债券风险大D．当设有偿债基金时，可有效地构成优先股的最后到期日 24．下列属于相关现金流量的是( )。 A．差额成本B．未来成本 C．重置成本D．机会成本 25.常见的股利支付方式有( )。 A．现金股利B．资产股利 C．股票股利D．负债股利 E．财产股利 26．金融期货市场主要包括的三种类型金融工具期货是( )。 A．利率期货B．外汇期货 c．股指期货D．商品期货 27．按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为( )。 A．先付年金B．普通年金 C．递延年金D．永续年金 28.与普通股相比，优先股的特征有( )。 A．固定的股息率 B．优先分配股利的权利 C．优先认股权 D．优先分配剩余资产的权利 29.项目风险根据分析的角度和立场不同可分为( A．项目经营风险 B ‎．项目总风险 C．项目组合风险 D．项目市场风险 30．主要的股利支付方式有( )。 A. 现金股利B．财产股利 C．股票股利D．负债股利 三、名词解释 1．企业金融行为是指企业对长期投资、长期筹资和营运资金与筹资活动的管理行为。 2．复利指不仅本金要计算利息，而且先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算方式。 3．机会成本当某资源或资产用于筹建项目时，就必须放弃其他途径的利用机会，这些其他利用机会中 所能获得的最高效益就是本项目占用该资源或资产的机会成本。 4．信用标准信用标准是指企业决定授予顾客信用所要求的最低条件，通常以预期的坏帐损失率来表 示，它表示企业可接受的信用风险水平。 5．流动比率 是指流动资产与流动负债之比，是衡量短期偿债能力所最重要的和最常用的比率。 6‎ ‎．投资风险是指实际收益偏离预测收益的可能性，也就是说，风险意味着收益的不确定性，在可能给投资者带来高于期望值收益的同时，也有可能给投资者造成低于期望收益的损失。 7．现金流量：现金流量是资本预算的核心。是指在一定时期内实际发生的现金流人量和现金流出量。 8．资本成本资本成本是指企业为取得和使用资金而付出的代价。它包括资金的占用费和资金的筹集费用。 9．股票回购： 是指企业回购已发行出去的本企业股票的行为。股票回购的效果是减少了股东所持股份，导致股价的上升。 10．资本市场又被称为长期资金市场，是指专门融通长期资金的场所。 11．财务杠杆系数财务杠杆系数是指普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数，或者说企业普通股每股收益(EPS)随息税前利润变动而发生变动的程度。 12.股票股利 是指以增发的股票作为股利支付给股东的股利支付方式。股票股利的效果是增加股数,随着股数的增加,单位股票的账面价值将会降低。 1‎ ‎3．金融工具指交易双方买卖的标的，它是反映交易双方借贷和投资关系的一种合约证明文件。 14．浮动利率债券是指利率随市场利率波动而波动的债券，是为使债券投资者避免通货膨胀日益加剧而设计的一种新型债券。 15．现金机会成本现金机会成本是指企业为了维持一定的现金流量，放弃了一些获利机会而付出的代价。 16．信用条件信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件。一般包括信用期限、付现折扣和折扣期限。 17. 年金年金是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项。 18.浮动利率债券：浮动利率债券是指利率随市场利率波动而波动的债券，是为使债券投资者避免通货膨胀日益加剧而设计的一种新型债券。 19.沉没成本：是指已经承诺或已经发生的现金支出，这一现金支出不会因目前有关接受或拒绝项目的决策而得到恢复。 ‎ ‎ 20.股票分割：是指公司将面额较高股票换成面额较小股票的行为。股票分割的效果是增加股数，随着股数的增加，单位股票的帐面价值将会降低。 21．股东财富最大化指企业应该其他利益相关者的权益得到保障并履行其社会责任的前提下，为股东追求最大的企业价值。 22．货币的时间价值我们把资金在周转使用过程中，由于时间因素而形成的增值称为资金的时间价值。 23.企业债券又称公司债券，是指企业为筹集资金依照法定程序发行的、约定在一定期限向债券购买者还本付息的有价证券，是表明债权债务关系的书面凭证。 24．资本结构资本结构是指企业各种长期资金来源的结构。 四、简答题1．资本成本在企业金融管理中的作用主要表现在哪些方面？ 答：资本成本对企业实现股东价值最大化的金融管理目标有着重要的作用。具体主要表现在三个方面： (1)在企业投资方面，资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准； (‎ ‎2)在企业筹资方面，资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，企业要力求选择资本成本最低的筹资方式； (3)资本成本也常被投资者等用来作为衡量企业经营成果的尺度，即从经营利润率是否高于资本成本来判断企业的经营效益。 2.在资本预算中，为什么采用现金流量而不是账面利润作为研究对象？答：(1)现金流量可以保证项目评价的客观性，而利润的衡量受会计方法选择等人为因素影响。 (2)现金流量的取得是决策的重要条件。赊销虽然会提高账面利润，但只要企业还没有收到现金，就不可能花费现金，而且现金最终是否能收到还存在不确定性。 3.常见的股利支付方式有哪几种? 答：常见的股利支付方式有四种: 现金股利:是指以现金支付的股利,是企业支付股利的主要方式。 股票股利:是指以增发的股票作为股利支付给股东。. 财产股利:以企业的产品或其他财产作为股利支付的方式。 负债股利:以企业的应付票据或企业债券等负债抵付股利的支付方式。 4.杜邦分析系统如何进行分析评价? 答 ‎：杜邦分析系统从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标一股东权益利润率(ROE)出发,层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险,从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要,在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。 5．企业债券应具备的基本要素是什么？答：(1)债券的票面价值：首先规定票面价值的币种，其次还要规定债券的票面金额；(2)债券的利率：债券利率是债券利息与债券票面价值的比率；(3)债券到期日：债券的偿还期是指债券自发行之日起至偿清本息为止的时间；(4)债券发行者的名称：发行者的名称表明了该债券的债务主体，也为债权人到期追本金 和利息提供了依据。 6.请简述资本资产定价模型的基本公式？某项资产期望收益率取决于哪三种因素？答：资本资产定价模型的基本公式为：E(Ri)=Rf+pi*[E(RM)-Rf]从资本资产定价模型的基本公式可以看出某项资产期望收益率取决于以下三种因素： 1)按无风险利率Rf衡量的货币时间价值（纯利率）和通货膨胀补偿； 2）按pi衡量的系统风险大小； 3)按[E(RM) -Rf]衡量的承受系统风险所得到的报酬。 7.试述企业金融行为的基本原则。 答：(1)风险和收益的权衡——除非我们期望从增加的风险中得到补偿，否则我们将不愿冒更高的风险。 ‎ ‎ (2)货币时间价值一一今天得到的一元钱比未来得到的一元钱更有价值。 (3)现金至尊——现金流量决定价值。 (4)有无比较法——投资评价应关注增额现金流量。 (5)完全竞争市场的规律——在完全竞争市场中很难找到一个能持续获得超额利润的投资项目。 (6)有效率资本市场——市场能迅速反映所有信息，所有资产和证券的定价都是公平合理的。 (7)代理问题一一除非经理和所有者的利益完全一致，否则经理们的行动不会总与所有者的目标相-致。 (8)税收对决策的影响。 (9)风险的性质各不相同——有些风险是可以分散的有些风险则是不能分散的。 (10)道德的行为至关重要的。 8.什么是内部收益率？怎样根据内部收益率取舍投资项目？ 答 ‎：内部收益率可以定义为使项目现金流入的现值等于现金流出的现值的折现率，也就是指项目净现值等于零时的折现率，反映了项目所占用资金的盈利能力。利用内部收益率法对投资项目进行取舍，其规则是：如果项目的内部收益率大于或等于项目所要求的收益率，企业应接受这一项目；反之，当项目的内部收益率小于项目所要求的收益率时，企业应拒绝该项目。 9．什么是系统风险，什么是非系统风险？为什么非系统风险可以通过投资组合来分散掉，而系统风险却不可以？答：系统风险又称为可分散风险或市场风险，是指因宏观经济形势的变化而对市场上所有资产造成经济损失的可能性。 非系统风险又称为可分散风险或某公司特有的风险，是指那些通过投资组合的多元化风险分散效果可以消除掉的风险。 非系统风险通常与企业面临的特定事件或竞争对手有关，如决策者管理能力不善、决策失误、公司使用经营和财务杠杆的程度、原材料供应脱节，法律纠纷、新产品开发失败等等。这些事件本质上是随机的，并且只波及特定的企业或行业。如果投资者多投资几家企业，则发生一家企业的不利事件应可以被其他企业的有利事件所抵消，从而能消除单个企业投资风险中的非系统风险。而系统风险来源于战争、通货膨胀、经济周期变化、国家政治形势变化、利率变化等。由于系统风险是由会波及经济生活中各行各业的因素形成，因此，不可能通过多元化的投资组合加以分散。 ‎ ‎ 10.影响企业支付低股利和高股利的主要因素分别是什么？ 答：影响企业支付低股利和高股利的主要因素分别是什么？影响企业支付低股利的主要因素有：税、筹资成本、对股利支付的限制等。 影响企业支付高股利的主要因素有：很多投资者偏爱近期的股利、认为高股利政策有效地释放了风险等。 五、计算分析（共34分） 1.某公司于年初向银行借款20万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分3年偿还；银行借款利率6%。计算每年还款额为多少? (本题8分)(P/A,6%.3)=2.673 解：用普通年金的计算公式计算 2．某投资者拟投资项目A、B。市场调查情况如下表所示： 要求：计算并比较两项目收益率的期望值。（本题10分） 解： 3. 在你出生时，你的父母在你的每一个生日为你存款2000元，作为你的大学教育费用。该项存款年利率为6%。在你考上大学（正好是你20岁生日）时，你去银行打算取出全部存款，结果发现在你4岁、12岁时生日时没有存款。问你一共可以取出多少存款？假如该项存款没有间断，你可以取出多少存款？（15分） 解： ‎ ‎4．某公司拟筹资2000万元用于某一项目，该项目预计投资收益率为8%。现有一筹资方案如下：发行债券1000万元，筹资费用率为2%，债券年利率为6%；发行优先股500万元，年股息率为8%，筹资费用率为3%；发行普通股500万元，筹资费用率为4%，第一年预计股利率为10%，以后每年增长3%。所得税率为33%。确定该筹资方案是否可行？(20分) 解：第一步先计算个别资本成本 5. 某人准备存入银行一笔钱,以便在以后的10年中每年年末得到3000元,设银行存款利率4%,计算该人目前应存人多少钱? (本题8分)(P/A,4%,10)=8.1109 解：该人目前应存入的资金为： 6. 某企业计划购买大型设备，该设备如果--次性付款,则需在购买时付款80万元；若从购买时分3年付款,则从购买时开始,每年初需付30万元。在银行利率8%的情况下,哪种付款方式对企业更有利?(本题10分)(P/A,8%.2)=1. 7833，(P/A,8%.3)=2. 5771 解：三年先付年金的现值为： 7. 凯月公司全年需消耗某种存货2000吨,每吨存货的购进价格为40元,每次订货的固定成本为100元,单位持有成本为存货价值的25%。计算该公司的经济订货量、订货次数和存货总成本。(本题16分) 解：经济订货量为： 8． 某公司每年销售某种产品4000件，每次订货费用为$ 50，每单位存货的每年平均持有成本为0. 11件，则经济订货量是多少？（本题8分） 解：经济订货量为： 9．设我们持有以下投资组合 要求：计算该投资组合的期望收益率为多少？（本题10分） 解：投资组合的期望收益率为： 1‎ ‎0．设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价120000元，该设备使用寿命为10年，预计残值率5%；公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付20000元的租赁费用，租赁期为10年，假设贴现率10%，所得税率40%。要求：作出购买还是租赁的决策。（本题16分） 解：（1）购买设备： 因计提折旧税负减少现值：11400×40%×(P/A,10%,10) =11400×40%×6.1446= 28019.38.(元)设备残值价值现值：6000×(P/F,10~6,10)=6000×0.3855=20323（元）合计：89667. 62(元)(2)租赁设备：租赁费支出：20000×(P/A,10%,10) =20000×6.1446 =122892（元）因支付租赁费税负减少现值：20 000X40%×(P/A,10%,10) =20 000×40%×6.1446=49156.8（元）合计：73735.2（元）因租赁设备支出73735.2元小于购买设备支出89667. 62元，所以应采取租赁设备的方式。 11. 某企业向银行借款建造厂房,建设期3年，银行贷款利率8%,从第四年投产起每年年末偿还本息90万元,偿还4年。计算该企业借款额是多少? (10分)(P/F,8%,3 =0.7938,P/A,8%,4=3.3121) 解： 12. 广江公司准备购买D公司的普通股股票进行长期投资，基期的股利为8元,估计年股利固定增长,增长率为4%,广江公司的期望收益率为12%。 要求:计算D公司股票的价值。(10 分) 解： 13. ‎ 新时代公司准备投资购买远东股份有限公司的股票，该股票去年每股股利为2元，预计以后每年以4%的增长率增长，新时代公司经分析后，认为必须得到10%的报酬率，才能购买远东股份有限公司的股票，则该种股票的价格为多少时，新时代公司才能购买？（本题8分） 解： 14．A公司欲购买B公司的普通股股票，并准备两年后出售。预计第一年现金股利为1.2元，第二年现金股利为1. 44元，预计出售价格为7.2元。计算该普通股的内在价值（投资要求收益率为20%）。（本题10分） 解： 15．在你出生时，你的父母在你的每一个生日为你存款2000元，作为你的大学教育费用。该项存款年利率为6%。在你考上大学（正好是你20岁生日）时，你去银行打算取出全部存款，问你一共可以取出多少存款？假如你在取款时发现在你4岁生日时那年忘了存款，那你可以取出多少存款？（本题16分） 解： ‎